摩根士丹利发表报告指出，中国人工智能(AI)正进入新阶段，从追赶技术能力转向捕捉价值，重点由训练转向推理，从技术转向应用，由潜力转向实际盈利。该行认为，在现阶段，赋能者(enablers)和基础模型仍是关键投资主题，但广泛的AI应用也为受益者带来投资机会。在该行对AI应用方的风险回报分析中，北森控股(09669.HK) -0.250 (-6.098%) 沽空 $2.85万; 比率 1.330% 、美图公司(01357.HK) -0.410 (-7.335%) 沽空 $6.87千万; 比率 12.486% 、石头科技(688169.SH) -1.070 (-1.009%) 、美的集团(000333.SZ) -0.270 (-0.327%) ，以及科沃斯机器人(603486.SH) -0.220 (-0.377%) 表现突出。相关内容《大行》大摩更新亚太区焦点股票名单(表)MiniMax(00100.HK) +6.000 (+0.899%) 沽空 $1.66千万; 比率 3.355% 和智谱(02513.HK) +72.000 (+5.099%) 沽空 $1.95千万; 比率 2.422% 是中国AI领域基础模型供应商的关键参与者，而阿里巴巴(BABA.US) 则是该行所覆盖公司中定位最佳的全栈AI平台。大摩重点推荐宁德时代(300750.SZ) -3.420 (-0.788%) (03750.HK) +5.500 (+0.706%) 沽空 $6.70亿; 比率 43.525% 、应流股份(603308.SZ)和思源电气(002028.SZ) -8.870 (-4.300%) ，作为电力领域的关键标的。该行持续看好寒武纪(688256.SH) +105.110 (+8.085%) 、天数智芯(09903.HK) -0.600 (-0.130%) 沽空 $2.23千万; 比率 14.173% 、北方华创(002371.SZ) +17.310 (+2.872%) 、中微公司(688012.SH) +6.870 (+2.429%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯国际(00981.HK) +1.650 (+2.013%) 沽空 $5.62亿; 比率 9.441% 以及欣兴电子(3037.TW)，这些AI赋能者将受益於中国半导体本土化的长期趋势。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-03 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》大摩：MINIMAX(00100.HK)发布M3属重大升级 重申「增持」评级